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高盛称特斯拉仍需百亿新资本 盈利需到2020年后

时间:2018-05-19 08:53  来源:绍兴汽车网

  【绍兴汽车网】近日,据国外媒体报道,本周四高盛对客户发布消息称,在未来18个月里,特斯拉这家电动汽车制造商可能需要至少100亿美元才能维持运营,满足生产需求。

高盛集团

  据报道,分析师David Tamberrino在给客户的一份报告中称:“在当前的运营、预期的新产品支出和新增产能之间,我们看到特斯拉可能需要在2020年之前增加100亿美元的外部资本筹集和债务再融资。我们认为,这一水平的资本交易可以通过多种途径融资,包括发行新债券(担保或无担保)、可转换债券和股票。我们看到,该公司有几种选择来为到期债务进行再融资,并筹集增量资金,这将使特斯拉能够为其增长目标提供资金。

  该分析师的估计与CEO埃隆-马斯克的说法相矛盾。马斯克的说法是,该公司不需要现金输注,而且应该会在2018年底前实现盈利。如果特斯拉真的筹集到更多的资金,它可能会对该公司的信用评级造成压力。3月份,评级机构穆迪将该公司的评级下调至B3,理由是该公司的Model 3陷入“生产困境”。

马斯克

  高盛认为,被称为“平民神车”、能助攻特斯拉实现量产战略的Model 3在今年底达不到可持续每周生产5000辆的目标,加速生产需要更多劳动力,会进一步积压毛利空间。除了未来18个月的同行业竞争加剧,随着对特斯拉电动车的联邦税收优惠逐步取消,美国对Model S电动轿车和Model X电动休旅车的需求也会减弱。

  事实上,高盛对Model 3电动车的产量与毛利预期,都显著低于特斯拉公司的官方目标。到2020年,高盛预计可持续生产的Model 3是每周5000辆,特斯拉预计是每周1万辆;同期的Model 3毛利率高盛预计是21%,特斯拉预计是25%。

特斯拉model3

  高盛的模型显示,特斯拉到2020年前需要有105亿美元的资本交易(capital transaction),包括31亿美元的可转换债券及到期债务再融资、需要为正在进行的运营注入新资本;也包括在中国建设新工厂,并开展造车和电池制造双重任务的海外资本支出,其中资本支出是最烧钱的地方。

  研报预计,除了Model 3之外,特斯拉还有Model Y、电动半挂卡车Semi Truck、电池组件、太阳能屋顶和家用锂电池储能系统Powerwall等多条产品线同时开发,2018年资本支出预计为29亿美元,到2019和2020年均涨至每年36亿美元。

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